Lý Thu Thảo được xem là Hoa hậu đầu tiên và cũng là duy nhất của cuộc thi Hoa hậu Việt Nam do Thành Đoàn TP HCM tổ chức vào năm 1989 và cũng là người đẹp giữ vương miện lâu nhất tại một cuộc thi này.
Nhờ vẻ đẹp sắc nước hương trời của mình, sau khi đăng quang, Lý Thu Thảo được giới nhiếp ảnh, điện ảnh săn đón ráo riết và nhanh chóng trở thành người mẫu đắt show của cả sàn catwalk lẫn ảnh thậm chí chị từng được xem là nữ hoàng ảnh lịch một thời.
Bên cạnh đó, Hoa hậu Sài Gòn còn được đánh giá cao về khả năng diễn xuất trong lĩnh vực điện ảnh với những bộ phim như: "Sau những giấc mơ hồng", "Cổ tích 17", "Ngọc trong đá",….
Thời kì đỉnh cao, Lý Thu Thảo kết hợp với một số tên tuổi khác như Lý Hùng, Diễm Hương, Việt Trinh,… tạo nên một dàn sao trẻ nổi tiếng những năm 1990.
Lý Thu Thảo từng có thời gian hẹn hò với Phước Sang. Tuy nhiên sau đó cặp đôi chia tay vì "nhiều lí do khó nói".
Cuối cùng, trước áp lực của làng giải trí, Lý Thu Thảo rời bỏ showbiz để kết hôn rồi sang Canada sinh sống vào năm 1999.
Từ đó đến nay, dường như Hoa hậu Sài Gòn biến mất hoàn toàn khỏi làng giải trí, đến năm 2008, người đẹp bất ngờ xuất hiện trong đám cưới của ca sĩ Hồ Lệ Thu và vai diễn nhỏ trong bộ phim "Tây Sơn Hào Kiệt" (năm 2010). Tuy nhiên, Lý Thu Thảo khá kín tiếng và không chia sẻ gì về cuộc sống riêng.
Vào tháng 10/2014, chị về nước làm giám khảo cuộc thi “Người đẹp TP. HCM qua ảnh 2014”. và đây cũng là lần đầu tiên sau 25 năm đăng quang chị công khai tái xuất.
Hiện chị sống với gia đình ở TP HCM. Chị từng chia sẻ: “Tôi rất hài lòng về gia đình mình. Nó rất đầm ấm, hạnh phúc".