Vàng được giao dịch trên thị trường với một mức giá thống nhất, do đó, giá bán vàng của các công ty khai thác và sản xuất vàng là tương đương trong những khoảng thời gian giống nhau.
Giá bán vàng trong năm 2012 của các công ty vàng lớn vào khoảng 1.660-1.670 USD/ounce. Tuy nhiên, chi phí để sản xuất ra một ounce vàng lại có sự khác biệt rất lớn.
Thông thường, chi phí được phân loại gồm: chi phí sản xuất trực tiếp, khấu hao, các khoản thuế, chi phí thăm dò-khai thác chung, chi phí quản lý… Chi phí sản xuất trực tiếp là một tiêu chí quan trọng thường được đem ra so sánh giữa các công ty vàng. Chi phí này dao động từ 500-900 USD/ounce trong năm vừa qua.
Những năm vừa qua, cùng với sự đi lên của giá vàng thì chi phí sản xuất vàng cũng tăng lên không kém. Theo Business Insider, khi giá thành khai thác vàng cao, các công ty khai thác sẽ không dễ gì chấp nhận lỗ.
Chi phí khai thác lớn tạo nên một mặt bằng giá vàng mới. Về lý thuyết, khi giá xuống thấp hơn chi phí thì các công ty khai mỏ sẽ ngừng sản xuất tạo nên một sự khan hiếm về nguồn cung. Sau đó, người mua sẽ tạo nên một lực cầu mới kéo giá tăng lên.
Đối với BESRA, công ty vàng Canada sở hữu 2 mỏ vàng lớn ở Việt Nam là Bồng Miêu và Phước Sơn thì trong kỳ kế toán từ 1/7/2012 đến 31/3/2013, chi phí sản xuất trực tiếp bình quân của họ là 767 USD/ounce, tương đương 46% doanh thu. Trong thời gian trên, họ đã bán được 36.400 ounce vàng với giá bán bình quân là 1.663 USD/ounce.
Ngoài chi phí sản xuất thì khấu hao chiếm đến 398 USD, tương đương 24%. Thuế tài nguyên chiếm 11% và thuế môi trường chiếm 5%; tính chung, các khoản thuế này tốn 270 USD. Trừ đi các chi phí, lợi nhuận trước thuế trên mỗi ounce vàng là 228 USD, tương đương 13,7% doanh thu.
Quy đổi ra một lượng vàng (37,5g) thì giá bán của BESRA tương đương 2.005 USD/lượng (~ 42 triệu đồng). Tổng các khoản chi phí là 1.731 USD trong đó chi phí sản xuất là 925 USD. Lãi trước thuế là 274 USD/lượng. Hiện nay, giá vàng đã xuống dưới 1.300 USD/ounce nên giá bán vàng của BESRA chắc chắn sẽ tụt rất mạnh từ quý II/2013.
Bản thân trong 2 nhà máy của BESRA, chi phí sản xuất cũng rất khác nhau. Chi phí sản xuất ra một ounce của nhà máy Phước Sơn chỉ có 710 USD trong khi Bồng Miêu lên đến 910 USD.
Chi phí khấu hao của Bồng Miêu cũng cao hơn hẳn. Tuy nhiên, Phước Sơn chịu thuế tài nguyên 15% trong khi Bồng Miêu chỉ chịu thuế suất 3%. Các nhân tố trên làm cho lợi nhuận trên một ounce vàng tại Phước Sơn đạt 241 USD trong khi Bồng Miêu thấp hơn 24%, đạt 183 USD.
Dù 2 công ty con tại Việt Nam có lãi nhưng BESRA vẫn liên tục thua lỗ do phải đầu tư cho các hoạt động tiền sản xuất ở Philippines và Malaysia.
