Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán Vietcap dự báo tích cực đối với Thế giới Di động (mã MWG) do tăng dự báo biên lợi nhuận của mảng ICT và lợi nhuận ủa Bách Hóa Xanh trong tương lai.
Đối với Bách Hóa Xanh, Vietcap tăng 25% dự báo tổng thu nhập ròng giai đoạn 2024- 32 do doanh số/cửa hàng và hiệu quả hoạt động cải thiện tốt hơn dự kiến trong nửa đầu năm 2024.
Theo đội ngũ phân tích, đây là cơ hội mở rộng lớn cho BHX trên khắp Việt Nam, sau khi tái cơ cấu và nâng cao hiệu quả hoạt động. Doanh số của BHX cải thiện tích cực nhờ tăng cường tập trung vào thực phẩm tươi sống.
BHX cũng vượt dự báo với doanh số/cửa hàng trung bình tăng trưởng trung bình 6% so với tháng trước (MoM), từ 1,8 tỷ đồng (+36% YoY) vào tháng 3/2024 lên 2,1 tỷ đồng vào tháng 6/2024. Biên lợi nhuận ròng của BHX chuyển dương, đạt 0,1% trong quý 2/2024.
Theo đó, khả năng thu hút và giữ chân khách hàng của BHX ngày càng tăng, với giá trị trung bình trên mỗi hóa đơn và số lượng hóa đơn hàng ngày lần lượt tăng trung bình 2% và 7% so với quý trước (QoQ) từ quý 2/2023 đến quý 2/2024, trong khi biên lợi nhuận gộp vẫn ổn định ở mức 24-25%. Do đó, Vietcap tăng dự báo doanh số/cửa hàng trong giai đoạn 2024-26.
Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 cho BHX tăng lên 133 tỷ đồng (so với dự báo trước đây là lỗ ròng 104 tỷ đồng) và tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025/26 thêm 50% mỗi năm lên 789 tỷ đồng/1.817 tỷ đồng. Với tiềm năng mở rộng dồi dào tại Việt Nam, đặc biệt ở miền Nam nơi BHX là chuỗi bách hóa hiện đại hàng đầu, Vietcap duy trì dự báo BHX sẽ đạt khoảng 2.100/3.800 cửa hàng trong vào cuối năm 2026/cuối năm 2032.
Đối với Thế giới di động và Điện máy xanh , CTCK này tăng 22% dự báo tổng thu nhập ròng giai đoạn 2024-28, phản ánh biên lợi nhuận gộp cao hơn dự kiến trong nửa đầu năm 2024 và biên lợi nhuận kỳ vọng từ hoạt động kinh doanh tiếp tục tăng sau khi đóng cửa các cửa hàng hoạt động kém hiệu quả trong nửa đầu năm 2024.
Biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm 2024 của TGDĐ & ĐMX đã tiến gần đến mức của năm 2019 do đóng góp doanh số cao hơn từ các mặt hàng điện máy & thiết bị gia dụng, vốn thường có biên lợi nhuận gộp cao hơn so với ĐTDĐ.
TGDĐ & ĐMX cũng đã tiếp tục tái cơ cấu thông qua việc đóng cửa 295 cửa hàng hoạt động kém hiệu quả trong năm nay trong khi tổng doanh số tăng 7% QoQ trong quý 2/2024, cho thấy hiệu quả hoạt động mạnh hơn dự kiến.
Với dự báo TGDĐ & ĐMX sẽ đóng cửa 332 cửa hàng trong năm 2024 (so với dự báo trước đây là số lượng cửa hàng được giữ nguyên), Vietcap tăng dự báo biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh năm 2024 thêm 160 điểm cơ bản lên 6,0% và dự kiến biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh sẽ cải thiện lên 7,5% vào năm 2028 (tăng so với dự báo trước đây là 6,5%).
Dự báo về kết quả kinh doanh của MWG trong năm 2024, doanh thu đạt 133.000 tỷ đồng, tăng 12,6% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 4.424 tỷ đồng, tăng 2.500% so với thực hiện 2023.
Cho cả năm 2025, CTCK này dự báo doanh thu của MWG đạt 141.600 tỷ đồng, tăng 6,3% và lợi nhuận tăng trưởng 48,5% so với cùng kỳ lên 6.569 tỷ đồng – mức lãi cao kỷ lục trong lịch sử hoạt động của “ông lớn” bán lẻ này.
Cập nhật kết quả kinh doanh 8 tháng đầu năm 2024, tổng doanh thu MWG đạt 87.967 tỷ, tăng trưởng 15% so với cùng kỳ năm 2023 và hoàn thành 70% kế hoạch năm (125.000 tỷ).
